Evaluación económica - financiera para toma de decisiones de inversión bajo el contexto de crisis por pandemia Covid-19

Abstract

El presente estudio busca resaltar la importancia de la evaluación económica–financiera, de los proyectos de inversión; así como, de las variables de la macroeconomía y microeconomía para el análisis e interpretación de problemáticas de las empresas del sector privado, cuya naturaleza tiene como objetivo principal maximizar sus beneficios. En específico se expone un estudio de caso sobre una de las subsidiarias del Grupo Monte Azul. La empresa Monte Azul Sur, de capitales peruanos, ha invertido en un proyecto denominado Terminal Mollendo, este modelo de negocio consiste en la recepción, almacenamiento y despacho de combustibles líquidos en el sur del Perú. La compañía estaba en periodo preoperativo y en proceso de construcción de la infraestructura suficiente para su puesta en marcha, cuando tuvo que hacer frente durante el 2020 al escenario complejo e inadvertido de una crisis sanitaria, social y económica que se generó por la pandemia COVID-19. En ese sentido, nació la necesidad de identificar y cuantificar todos efectos de la crisis sobre el modelo de negocio para determinar la postura en la que se encontraba y en base a ello, poder brindar información importante para minimizar los riesgos durante la toma de decisiones de inversión y financiamiento. La metodología para realizar este análisis fue mediante un modelo de evaluación económica financiera utilizando estados financieros de los últimos tres años y las proyecciones sobre las variables del negocio para elaborar el flujo de caja a fin de determinar los indicadores de rentabilidad y ratios financieros. Se obtienen como resultados principales que la crisis por la pandemia afectó varias variables y como efecto neto, la rentabilidad esperada del negocio se vio disminuida. Por otro lado, al evaluar una propuesta de inversión para ampliar la capacidad del terminal como parte de la etapa 2 del proyecto, se determina que es viable y que genera un incremento en la rentabilidad. En conclusión, la información brindada por el área de Finanzas, permitió tomar decisiones de inversión y financiamiento reales durante el contexto de crisis.

The present had the objective to highlight the importance of economic and financial evaluation, investment projects; as well as macroeconomics and microeconomics for the analysis and interpretation of problems within the context of private companies, whose main objective is to maximize their profits. Specifically, this is a study case about one of the subsidiaries of the holding group Monte Azul. The Peruvian company Monte Azul Sur has invested in a project called "Terminal Mollendo", in southern Peru. The business model consists of the reception, storage and dispatch of liquid fuels. The company was on preoperational period and in the process of construction for its prompt operation. In that context, on 2020, Monte Azul had to face the complex and unnoticed scene of a health, social and economic crisis that was generated by the COVID-19 pandemic. It was necessary to identify and quantify all the impacts generated on the business model to determinate the actual position and to be able to provide important information to minimize risks during investment and financing decision-making. The methodology to carry out this analysis was through a financial and economic evaluation model using financial statements from the last three years and the projections on the variables to prepare the cash flow in order to determine the profitability indicators and financial ratios. The main results are that the crisis due to the pandemic did affect several variables and as a net effect, the expected profitability of the business was diminished. On the other hand, the evaluation of an investment proposal to expand the capacity of the terminal as part of stage 2 of the project, determines that it is viable and generates an increase in profitability. In conclusion, the information provided by finance area allowed the process of investment and financing decisions during the crisis context.